cetes

29 DE JUNIO DEL 2011

¿Qué son los cetes?

·         son títulos de crédito al portador denominados en moneda nacional que están a cargo del Gobierno Federal. Dichos títulos pueden o no devengar intereses.

·         el instrumento de deuda bursátil más antiguo

¿Cómo funcionan los cetes?

—  Estos instrumentos sirven para que el gobierno se haga de recursos (dinero) y  pueda pagar sus compromisos; quiere decir que son un pasivo o crédito para el gobierno.

En que benefician los cetes al gobierno?

—  El gobierno federal recauda dinero emitiendo una serie de papeles como garantía, los más comunes de ellos llamados CETES. Esencialmente lo que el gobierno hace es intercambiar este papelito con un inversionista por dinero en efectivo, mismo que se usa para pagar salarios, construir hospitales, etc. En el papel está una promesa por volver a pagar esa cantidad de dinero más un monto adicional.

Quienes pueden adquirir cetes

—  El "inversionista" puede ser cualquier institución dispuesta a "comprar" CETES, ya sea un banco, un fondo de retiro o un gobierno.

—  Incluso ya cualquier persona común y corriente puede comprar un CETE, con el programa de CETES directo implementado este año

—  Debido a su alta liquidez los CETES son muy solicitados .Los CETES son papel en dinero que se pueden convertir rápidamente sin perder mucho de su valor. Por otro lado son considerados como tasa de referencia en el mercado ya que muchos de los préstamos están basados en la tasa de CETES. .

—  Asimismo, cuando la economía no va bien, el precio de los CETES y bonos nacionales tiende a la baja , quiere decir que las tasas suben puesto que el mercado considerara que el país se encuentra con un mayor riesgo de impago.

—  Vamos a dar un ejemplo, imagínese que presta dinero a un compañero a una tasa de interés del 5%, después del plazo pactado su compañero le pagó sin ningún problema , pero ahora supongamos que su mismo colega le vuelve a pedir dinero pero esta vez esa persona gana menos que antes , como ahora corre mas riesgo de que no le pague, usted le cobrará un interés más alto.

CETES DIRECTO

—  REQUISITOS PARA CONTRATARTE

—   Ser mayor de edad

—   Llenar solicitud

—   Registrar una cuenta bancaria activa a tu nombre, de cualquier Banco con domicilio en México  

—   Firmar contrato

—    Documentación

10 de junio del 2011

CASTILLO MARTINEZ FANNY ADELA

TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO Y TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA PROMEDIO

Con el objeto de establecer una tasa de interés interbancaria que refleje mejor las condiciones del mercado, el Banco de México decidió dar a conocer la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE). Para tal efecto, mediante modificaciones del 20 de marzo de 1995 a la Circular 2008/94 del Banco de México, se estableció un procedimiento conforme al cual, el propio Banco con cotizaciones presentadas por las instituciones de crédito, determinará dicha tasa de interés interbancaria de equilibrio.
El citado procedimiento requiere de cotizaciones de cuando menos seis instituciones. De no reunirse el número de cotizaciones antes señalado, el Banco de México determinará la tasa de interés interbancaria de equilibrio de que se trate, tomando en cuenta las condiciones prevalecientes en el mercado de dinero.
Considerando que resultará de utilidad para el público en general y, en particular para las personas que realicen operaciones en el sistema financiero, conocer la tasa de interés interbancaria de equilibrio, se determinó que tal tasa se publicará por el Banco de México a través del Diario Oficial de la Federación, el día hábil bancario inmediato siguiente a aquél en que se determine.
El Banco de México dará a conocer mediante publicación en el Diario Oficial de la Federación la referida TIIE junto con la Tasa de Interés Interbancaria Promedio (TIIP). En razón de que eventualmente esta última tasa dejará de ser utilizada en las operaciones que celebren las instituciones de crédito, su publicación sólo se realizará hasta el 31 de diciembre del 2001, sin perjuicio que, de ser conveniente, el Banco de México decida continuar con su publicación después de esa fecha.
El Banco de México informará también en la aludida publicación el nombre de las Instituciones que participaron en la determinación de ambas tasas interbancarias.

La TIIE es una tasa representativa de las operaciones de crédito entre bancos. La TIIE es calculada diariamente (para plazos 28 y 91 días) por el Banco de México con base en cotizaciones presentadas por las instituciones de banca múltiple. La TIIE se utiliza como referencia para diversos instrumentos y productos financieros, tales como tarjetas de crédito.

CETES

El Cete (Certificado de la Tesorería de la Federación) son títulos de crédito al portador en los cuales se consigna la obligación del Gobierno Federal a pagar su valor nominal a la fecha de su vencimiento. La primera emisión de Cetes se llevo a cabo en enero de 1978 y fueron creados mediante un decreto publicado en el Diario Oficial de la Federación el 28 de noviembre de 1977. los Cetes son emitidos por conducto de la Secretaría de Hacienda y Crédito Publico, siendo el Banco de México el agente financiero (intermediario) exclusivo para su colocación y redención.
Los Cetes no contienen estipulación sobre pago de intereses, sino que se venden a los inversionistas debajo de su valor nominal o de vencimiento. Por tanto, el rendimiento obtenido e en realidad una ganancia de capital, no un interés. Sin embargo, en la practica se refiere a los Cetes como un instrumento que paga intereses.
La tasa de descuento aplicable a los Cetes es variable; es la que corresponde a las condiciones que prevalecen en el momento en el mercado de dinero. En un principio las tasas de descuento eran fijadas por el Banco de México. Sin embargo, a partir de septiembre de 1982 se estableció un sistema de “subastas”, sonde el Banco De México participa como vendedor y las casas de bolsa, instituciones de crédito, instituciones de finanzas y otras personas expresamente autorizadas participan como postores. De esta forma, las tasas de descuento son fijadas de acuerdo con las solicitudes y posturas.
Las principales características de los Cetes son:
Son títulos de deuda del Gobierno Federal al portador y su valor nominal es de $10.00. Esto es, el Gobierno Federal se compromete a pagar $10.00 por cada Cete en la fecha de su vencimiento.
Se compran y venden únicamente a través de las casas de bolsa e instituciones de crédito.
Están garantizados por el Gobierno Federal, por lo que su seguridad es prácticamente total.
Es una inversión de gran liquidez ya que los Cetes se pueden comprar y vender en cualquier día hábil en lo que se llama el mercado secundario.
Los Cetes pertenecen al mercado de dinero ya que son a corto plazo. Los principales plazos a que se emiten son a 28, 91, 182 y 364 días; sin embargo, en algunas ocasiones se ofrecen emisiones con otros vencimientos. El plazo máximo es de 364 días.
El rendimiento obtenido por las personas físicas por compra - venta de Cetes está exento de impuesto sobre la renta, debido a que se trata de una ganancia de capital; en tanto que las personas morales deben acumular dicha ganancia en su base gravable.
En todos los cálculos sobre Cetes se considera el año comercial; esto es, el año de 360 días.
Se emiten semanalmente los días jueves, excepto cuando el jueves es día de descanso obligatorio. Asimismo, ese día se publica un anuncio de colocación de los Cetes en los principales diarios del país. El anuncio muestra los siguientes datos:

·         Número de emisión

·         Monto de la emisión

·         Fecha de la emisión

·         Fecha de vencimiento

·         Plazo

·         Valor nominal

·         Tasa de descuento promedio ponderado a la que se coloca la emisión

·         Tasa de rendimiento promedio ponderado equivalente a la tasa de descuento

·         Hay tres cálculos básicos que se llevan a cabo con los Cetes:

·         Cálculo del precio de compra de un Cete

·         Cálculo de la tasa de rendimiento

·         Cálculo del precio de un Cete con venta antes de su vencimiento

Como ejemplo, suponga que se desea saber cuál es el precio de un Cete de la emisión realizada el 20 de marzo del 2003 y con fecha de vencimiento al 19 de junio del 2003.
( 0.08663)
Descuento = (10) ________ (91) = $0.218147
( 360 )

Precio del CETE = Valor Nominal - Descuento 10 - 0.218147 = $9.781853

Al comprar un Cete de esta emisión particular, el precio que se paga por el Certificado es de $9.781853. si el comprador mantiene en su poder el Certificado hasta la fecha de su vencimiento, recibirá $10.00 por él.
Si se compran 85,000 Cetes de esta emisión, se pagarán (9.781853) (8500) = $831,457.51 y al cabo de 91 días se cobrará (10) (85000) = $850,000. la diferencia entre el precio de compra y la cantidad cobrada al vencimiento es la ganancia de capital.

Ganancia de capital = 850,000 - 831,457.51 = $185,542.49

Por costumbre, en todos los cálculos de Cetes se considera el año comercial. Sin embargo, el año en realidad consta de 365 días y, puesto que los Cetes se negocian día con día, para obtener el rendimiento real de éste debe obtenerse sobre el número real de días en el año.
En algunas ocasiones el inversionista vende sus Cetes antes de la fecha de vencimiento. Cuando esto sucede se utiliza una tasa de descuento que puede ser igual, menor o mayor a la tasa de descuento original. Si la tasa de descuento es igual a la tasa de descuento original, la tasa de rendimiento a la compra es igual a la tasa de rendimiento a la venta. Si la tasa de descuento es menor que la tasa de descuento original, el inversionista recibe una tasa de descuento mayor de lo pactado. Si la tasa de descuento es mayor que la tasa de descuento original, la tasa de rendimiento es menor de lo pactado.
La tasa de descuento depende principalmente de la tasa de la última emisión de Cetes, y en segundo lugar, de otros factores como la oferta o demanda de Cetes y de la cantidad que se pretenda invertir.
Tomemos como ejemplo la emisión a 91 días de plazo, suponga que un Cete de esta emisión se vende anticipadamente a los 35 días de adquirido, con una tasa de descuento de 9.87%.
En este caso un Cete comprado el día de la emisión (20 de marzo del 2003) y conservado hasta su vencimiento ( 19 de junio del 2003) muestra los siguientes resultados:

Precio del Cete = $9.781853

Tasa de rendimiento 8.82 % anual.

Por otra parte al venderlo faltando 56 días para su vencimiento, el precio del Cete es:

Precio del Cete = 10 [1-( 0.0987 / 360 ) (56)] = $9.846467

Es decir, a los 35 días se vende en $9.846467 un Cete con precio original de $9.781853; por tanto, la ganancia de capital es de $0.064614. la tasa de rendimiento es:

r = (0.064614)(360) = 6.794 % anual

(9.781853)(35)
TASA NOMINAL: La palabra nominal se define como “pretendida, sostensible o profesada” o tasa de interés nominal, no es una tasa correcta, real, genuina o efectiva y las tasas de interés nominal debe convertirse en tasas efectivas con el fin de reflejar en forma precisa combinaciones del valor del tiempo.
Se dice una tasa en nominal cuando:
  Se aplica directamente a operaciones de interés simple.
  Es susceptible de proporcionarse m veces en un periodo de tiempo, para expresarse en otra unidad de tiempo equivalente en las operaciones a interés simple: O para utilizarse como la tasa efectiva de ese periodo de tiempo y capitalizarse n veces a interés compuesto.
Una tasa nominal de un plazo de tiempo determinado puede expresarse en otro plazo de tiempo de menor o mayor magnitud: en este caso, toma el nombre de tasa proporcionan. Para convertir una tasa nominal en otra tasa nominal proporcional; por ejemplo: convertir una TNA de 18 % en una TNM, se sugiere tener en cuenta el siguiente procediendo.
El postulado, principio o incluso ley de la oferta y demanda es el modelo económico básico de la formación de precios de mercado de los bienes,^[1] usándose para explicar una gran variedad de fenómenos y procesos tanto macro como microeconómicos. Además, sirve como base para otras teorías y modelos económicos.

Diagrama de la oferta y la demanda

El modelo se basa en la relación entre el precio de un bien y las ventas del mismo y asume que en un mercado de competencia perfecta, el precio se establecerá en un punto —llamado punto de equilibrio— en el cual el se produce un vaciamiento del mercado, es decir, todo lo producido se vende y no queda demanda insatisfecha.
El postulado de la oferta y la demanda implica tres leyes:^[4]
I.- Cuando, al precio corriente, la demanda excede la oferta, el precio tiende a aumentar. Inversamente, cuando la oferta excede la demanda, el precio tiende a disminuir.
II.- Un aumento en el precio tiende, más tarde o más temprano, a disminuir la demanda y a aumentar la oferta. Inversamente, una disminución en el precio tiende, más tarde o más temprano, a aumentar la demanda y disminuir la oferta.
III: El precio tiende al nivel en el cual la demanda iguala la oferta.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Orange, 1998, CETES, recuperado el 10 de febrero del 2011, http://html.rincondelvago.com/certificado-de-la-tesoreria-de-la-federacion.html - 10 de junio de 2011.

Tomo CDXCVIII, No. 17, Primera Sección, Pág. 11, México, D. F., jueves 23 de marzo de 1995

J. Robinson, 2003, ley de la oferta y la demanda, recuperado el 02 de junio del 2011, http://es.wikipedia.org/wiki/Oferta_y_demanda, 10 de junio de 2011.

Orange, 1998, tasa de interés nominal, recuperado el 05 de mayo del 2001, http://html.rincondelvago.com/tasas-de-interes_1.html, 10 de junio del 2011

EXPORTACION E IMPORTACION PARTE 2

EXPORTACION E IMPORTACION                      PARTE 2

BALANZA DE PAGOS

El balance o balanza de pagos es un documento contable en el que se registran, de manera sistemática, las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un país con el resto del mundo durante un período determinado, normalmente un año. La balanza de pagos suministra información detallada sobre todas las transacciones entre residentes y no residentes.
Las transacciones registradas en la balanza de pagos aparecen agrupadas en diferentes sub-balanzas, de acuerdo con el carácter que tengan. La diferencia entre ingresos y pagos de una determinada sub-balanza se denomina saldo de la misma. El saldo final de la balanza de pagos en su conjunto dependerá del régimen de tipo de cambio de la economía. En el caso de un sistema de flotación limpia la balanza de pagos siempre está equilibrada, esto es, tiene saldo cero. En cambio, cuando la economía se rige por un tipo de cambio fijo, el saldo es equivalente al cambio en las reservas netas del Banco Central.

La balanza de pagos se estructura en cuatro subdivisiones:

• Cuenta financiera.
• Cuenta corriente.
• Cuenta de capital.
• Cuenta de errores y omisiones

La balanza de pagos, si bien está equilibrada a nivel agregado, no tiene por que estarlo a nivel interno. Pueden existir y de hecho existen desequilibrios entre las diferentes cuentas que afecten directamente a la economía de un país.

Los saldos de los distintos componentes de la balanza de pagos aportan información acerca de la situación de un país con respecto al exterior, con objeto de proporcionar una fundamentación a la política económica de un país.

Con este objeto, se toman determinadas partes de la balanza de pagos con contenido económico para interpretar su saldo, algunos de los más utilizados son:

• Saldo comercial, la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de bienes, nos dice hasta que punto las exportaciones financian las importaciones.
• Saldo de bienes y servicios, es la diferencia de exportación y la importación de las correspondientes balanzas comercial y de servicios. La terciarización de algunas economías hace que sea necesario recurrir a este indicador.
• Saldo de cuenta corriente, es la diferencia de ingresos y pagos de las balanzas comercial, de servicios, de renta, y de transferencias corrientes. Expresa si un país ha gastado o no más de lo que su capacidad de renta le permite, por lo que tiene que acudir bien a préstamos o a reducciones de activos en el exterior.

Cuando un país compra más de lo que vende tiene que financiar la diferencia con préstamos; por el contrario, si vende más de lo que compra, puede prestar a otros con el excedente generado. Este principio es una característica de la balanza comercial.

Por este motivo, si existe un déficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital, tendremos que tener un superavit en la balanza financiera.

El Banco central reduce sus reservas de divisas cuando la balanza de pagos presenta un déficit. Lo contrario sucede cuando ésta presenta un superávit.

 

RESERVA INTERNACIONAL

La Reserva Internacional básicamente consiste en depósitos de moneda extranjera controlados por los bancos centrales y otras autoridades monetarias. Estos activos se componen de diversas monedas de reserva, especialmente de euros y dólares, y en menor medida de yenes, libras esterlinas y francos suizos.
La reserva internacional funciona, como indicador económico, mostrando los recursos de que dispone un país para hacer compras en el extranjero, transacciones en las cuales sólo son aceptables divisas fuertes como medio de pago. Estos activos son usados por los bancos centrales para dar apoyo a los pasivos, por este motivo, la reserva internacional es un indicador acerca de la capacidad del país para financiar sus importaciones, a la moneda local emitida, o a las reservas depositadas por los bancos privados, por el gobierno o por instituciones financieras. Adicionalmente existen otros tipos de activos, especialmente los formados por las reservas de oro y los Derechos Especiales de Giro o DEG.
Son los activos que quedan luego de pagar por sus importaciones, sus deudas e intereses afuera del país, enviar remesas y dividendos a los inversionistas extranjeros y cualquier otra transacción de salida de dinero al extranjero; y luego de recibir pagos por exportaciones o por servicios prestados, así como luego de recibir préstamos y remesas enviadas desde el exterior y de cualquier otra entrada de dinero.
A finales del 2006, las principales monedas de reserva eran el Dólar con un 64,74% de cuota, el Euro con un 25,8%, la Libra con un 4,43%, el Yen con un 3,19% y el Franco Suizo con un 0,19% de cuota.
Las autoridades monetarias con las mayores reservas internacionales (reservas en moneda más reservas en forma de oro):

Ranking	Banco Central	Miles de millones de Dólares
1	[1] China	$ 2830 (Ene 2011)[2]
2	Japón	$ 909 (Mar 2011)[3]
	Eurozona	$ 716 (Jun 2010)
3	Rusia[4]	$ 484.7 (Feb 2011)[5]
4	República de China (Taiwan)	$ 387.2 (Feb 2011)[6]
5	Brasil[7]	$ 330,8 (Mayo 2011)[8]
6	India[9]	$ 299 (Feb 2011)[10]
7	Corea del Sur	$ 295.9 (Feb 2011)[11] [12]
8	Hong Kong	$ 273.2 (Feb 2011)
9	Singapur	$ 206 (Jun 2010)
10	Alemania	$ 197 (Jun 2010)
17	México	$ 125,8 (Mayo 2011)[13]
29	Argentina	$ 52 (Abr 2011)
30	Noruega	$ 49 (Sep 2010)

Notas:

• Nota 1: China actualiza su información trimestralmente.
• Nota 2: Rusia actualiza su información semanal y mensualmente.
• Nota 3: India actualiza su información semanalmente.
• Nota 4: Brasil actualiza su información diariamente.
• Nota 5: México actualiza su información semanalmente.

Fondo Monetario Internacional

Fue planteado el 22 de julio de 1944 durante una convención de la ONU en Bretton Woods, New Hampshire, Estados Unidos; y su creación como tal fue en 1945. Sus estatutos declaran como objetivos principales la promoción de políticas cambiarias sostenibles a nivel internacional, facilitar el comercio internacional y reducir la pobreza.
Cabe destacar, además de las diferentes políticas reguladoras y conciliadoras a nivel internacional, el establecimiento del patrón oro/dólar. Dicho patrón equiparaba el valor de las divisas a una cierta cantidad de dólares (tal y como se hace en la actualidad) pero siempre a un tipo fijo (es decir, en aquellos años no había variaciones en este aspecto entre los países regulados por el FMI) Esa medida, que es una de las causas primeras de la creación del FMI, se mantendría en vigor hasta la crisis de 1973; cuando fue derogada la cláusula que regía las regulaciones monetarias en ese aspecto.
Forma parte de los organismos especializados de las Naciones Unidas, siendo una organización intergubernamental que cuenta con 187 miembros. Actualmente tiene su sede en Washington, D.C. y el puesto de Director Gerente se encuentra vacante desde el 19 de mayo de 2011, fecha en que el francés Dominique Strauss-Kahn renunció al cargo.

Su propósito declarado es evitar las crisis en los sistemas monetarios, alentando a los países a adoptar medidas de política económica; como su nombre indica, la institución es también un fondo al que los países miembros que necesiten financiamiento temporal pueden recurrir para superar los problemas de balanza de pagos. Otro objetivo es promover la cooperación internacional en temas monetarios internacionales y facilitar el movimiento del comercio a través de la capacidad productiva.^[]

Desde su fundación promueve la estabilidad cambiaria y regímenes de cambio ordenados a fin de evitar depreciaciones cambiarias competitivas, facilita un sistema multilateral de pagos y de transferencias para las transacciones, tratando de eliminar las restricciones que dificultan la expansión del comercio mundial. Asimismo, asesora a los gobiernos y a los bancos centrales en el desarrollo de sistemas de contabilidad pública. En resumen:

• Promover el intercambio monetario internacional.
• Facilitar la expansión y crecimiento equilibrado del comercio internacional.
• Promover la estabilidad en los intercambios de divisas.
• Facilitar el establecimiento de un sistema multilateral de pagos.
• Realizar préstamos ocasionales a los miembros que tengan dificultades en su balanza de pagos.
• Acortar la duración y disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas de pagos de los miembros.